唐哲：安总，我看您说数字中国，易华录好像是比较正宗的数据湖，电子政务的品种不知道您有覆盖吗？就是这个公司。
安永平：电子政务我们团队也是有发过报告的，易华录的核心价值在于，数据湖这个项目在台州和几个城市已经落地了，我们也说数字中国是政策思维的一个导向，如果从产业和技术导向来说，18年计算机行业大的主线就是云计算，云计算还有相关的存储，这些东西是最核心的一个点，因为08年那一波计算机是硬件的一个周期，是PC和服务器的机会，12年这波周期是软件还有各种服务的机会，18年这一波主要是云的大的思路的一个机会。
现在不管是工业互联网的市场上云用云，包括后续的电子政务也好，数字经济也好，都要建在云的基础上，所以说做云基础设施的公司，不管什么样的政策方向，不管什么样的主线逻辑，最终都会受益的，易华录是其中之一，中科曙光也好，浪潮信息也好，做底层的设备和信息的都会有相关的机会。我们的核心观点是这样，具体的公司现在就不做展开了，我们觉得只要是做电子政务和云相关的公司，在这个领域都是受益的。
杲振东：安总您好，刚才听您讲了这么多，非常的激动，我从12年一直做成长股，经历了17年白马，也非常恼火，我今天向您提问的是几点疑问，像咱们计算机，包括服务类的一些公司，他们的估值相对于17年所形成的投资的风气或者是核心的资产等等，看基本面，估值都不是特别的具有优势，他们在往上继续走的时候，空间会不会受到估值的影响？您认为18年计算机或软件服务类的盈利的拐点是不是到来了？未来的业绩增速一定能够把估值平抑掉，还是咱们风险偏好的提升导致估值抬高，如果这一块不解决的话，像咱们所说的，最后一定会遇到一个估值，包括现在市场像投资理念大行其道的看估值、看增长的影响，这就是我的问题。
安永平：我明白你的问题，这个问题分成两点，第一点，现在的估值是贵还是便宜，结论是便宜，东方国信是我们之前一直强推的一个公司，起步的时候，就是从18年20倍开始起步的，所以涨了50%，估值只有30倍，30倍对于计算机公司是便宜还是贵呢？如果跟17年或16年比较主流的标的，那些白马公司来比的话，30倍肯定是偏贵的；但是如果从计算机行业历史比较来看的话，30倍是在中位数以下的，计算机行业在20倍到40倍这个期间是非常正常的一个状况。14年下半年到15年的极端情况，牛市的时候，所有的公司估值都在50倍以上，但是只要在40倍以内的公司，我们觉得其实按照历史经验来看，都是属于计算机能接受范围内的，这种40倍以下的公司，现在计算机应该是比比皆是，大量的公司都在这个位置，目前来说，估值是比较便宜的。
第二，从历史应验来看，您从12年开始做科技股，应该有这个印象，13年的时候，通过半年的时间，计算机行业共从一个低估值的20倍起步上涨到了35到40倍，再往上估值就没有什么实际的意义了，半年可能就会使这个行业的估值从一个低估值到一个历史的中位数水平。接下来这个估值怎么发展呢？就是靠成长来消化，成长或者说业绩的发展来消化。
14、15年的时候，其实很重要的一个成长点是靠外延并购来实现的，这次我们觉得19、20年是否还会重演这方面的事呢？我们不做这方面的一个评论，但是首先我们觉得，看到了今年的这些产业政策最终是能够落地的。一度有一些公司，上海钢联也好，卫宁软件也好，东方财富也好，我们在14、15年看到表面上估值可能很贵，很不可思议，大家不能理解的公司，其实它做的事情一点一滴的落地了，这些公司是计算机行业的脊梁，它代表这个行业的未来。反过来说，14、15年那些时候，炒一些重组并购，搞一些业务转型，搞市值管理的那些公司，这一波它其实没有涨，也不是我们推荐的重点，未来我们不认为它有太大的机会。
在整个板块的过程中，高估值始终都不是我们最大的问题，关键是有没有成长，有一些公司有正经事，是有成长的。第二个，我们现在看到了一个产业机会，软件与实业相结合，比如我们推荐的工业互联网，这个东西不是虚的东西，不管是政府也好，还是产业也好，有这个需求，这个肯定会有业绩出来，但是是不是一定在18年出现，还是在19年出现，还是20年出现，我觉得最大的可能性是在19、20年成为业绩的爆发和兑现期，是最有可能的，18年主要还是一个布局的筹划期。就像独角兽一样，高估值不可怕，只要它有成长，它有未来，最终都是能消化的。
所以说两个答案，第一，目前计算机行业是一个低估值的状况，它有它的空间。第二，成长能够逐步消化。第三，对业绩的成长不能过于集中精力，它可能需要一定的时间来兑现。但是这些产业政策就是它未来业绩向好的一个催化剂所在。
杲振东：我是不是可以理解，像计算机、软件这类的公司，在整体上来看，它们已经经历过了最最黑暗的阶段，一些龙头类的或者靠内生性增长的公司，业绩拐点已经来临了，是不是可以这么理解？
安永平：我觉得这是18年年末，我们来验证这个事情，不要说在一季报或二季报就寄予过高的预期，全年来看，我们是看好这个方向。
会议秘书：下面有请来自陆宝投资的周建胜进行提问。
周建胜：安总，我想问一下，当年建设数字福建的时候，有没有哪些相关公司因此而业绩大增呢？有没有研究政策的投入和上市公司的业绩到底有多大的一个关联？
安永平：数字福建建设是从2000年开始的，时间太早了，资本市场也就是90年代开始，2000年的上市公司很少，对于我们计算机行业来说，大量的上市公司是在08年之后甚至02年之后上市的，08年整个计算机上市公司不到30家，代表性不是很强，这个没法研究，从资本市场上和数据上都是没有这个东西的。福建的新大陆和榕基软件，你可以翻他们的发展历程，就是通过数字福建产业的振兴过程中诞生出来了两家公司，这两家公司非常感激数字福建的机会，我觉得从这个角度，我们觉得数字福建是有这个能力的。
周建胜：数字中国对于IT公司最大的需求在哪些领域？我看刚才讲的，好像什么都有。
安永平：应该这么说，我们之所以说什么都有，是因为数字福建是非常大的范畴，如果从数字中国来说，最终也许也是什么都有，数字中国一定会非常全方位的走中国的数字化和信息化，这是我们的坚定观点。如果具体到数字中国大会要解决的问题，我觉得最核心的一个问题就是电子政务，电子政务又分两部分，一部分是政府那边的信息化，纯粹是政府大数据的互换和相关的融合消化，就是数字互联互通的问题。另外一个地方是数字民生，就是解决老百姓需求的一个点，但是这个又是无数的方向了，如果简单的说数字中国短期最容易出现的变化就是电子政务。
周建胜：跟智慧城市是不是有点像？
安永平：有点像，但是思路不太一致，你说智慧城市是一个非常好的点，为什么呢？12年年末的时候，如果大家还有印象的话，计算机的反转或者说科技股的反转，最开始的原点就是智慧城市，最开始50个城市，后来200个城市，推动了整个计算机行业的基本面的一个快速反转，大量的公司放出了大量的订单，带动了业绩的一个快速的变化，这是12、13年发生过的一个事情。
这次的数字中国，我们觉得它从骨子里来说的话，可能也是中国新一轮的信息化，它达到的效果和最终的成果一定跟12、13年一样，把整个中国的行业的基本面改好，但是它建设的方式不是12、13年的建法，那是一波转建和解决方案的周期，其实解决的是软件从无到有或者说从弱多强的一个问题。
现在中国的各个地方政府也好，城市也好，部委也好，都有软件了，像咱们现在生活一样，没有软件、没有信息化你是没法生活的，现在要做的，一个是把它们做得更强，原来可能建出来了，但是数据没有扩充，用起来很难，现在首先要把数据打通，一键式的，所有的东西办起来很方便。第二，以后这些东西会建立在一个云的基础架构上，这样也方便它的互联互通以及交互。现在随着技术的发展，像物联网还有人工智能这些新的技术，还有大数据，这些新的技术会在这里面发挥出不同的概念。我们之前看的梅宏院士的讲座里面提出信息化3.0的概念，其实你就可以把智慧城市理解为信息化2.0时代的一个数字中国，而数字中国是信息化3.0时代的一个智慧城市，这么理解等于说国家的政策就比较清晰了，是这么一个概念。
会议秘书：下面有请来自深圳市前海益宏投资的汪伟杰进行提问。
汪伟杰：安总您好，想了解一下，黄河旋风在工业互联网这一块，还有东方国信它们有什么样的优势？
安永平：工业互联网我们把它分为四层框架，最底层的是边缘计算和物联网这一侧的，主要是做数据的提取和相关现场的改造，这是边缘侧的。第二层是IaaS层，其实就是这些云计算厂商做的事情。第三层是PaaS层，也就是工业互联网的平台。第四层是工业的SaaS和工业的APP，这四层是工业互联网的整体架构。
你问的这个问题，黄河旋风我们认为它最强的地方在边缘侧，在企业智能制造的改造，还有相关网卡通讯数据的获取，这个方向它是最强的一个点，东方国信、用友偏信息化，在工业互联网平台这个层面可能相对更有竞争优势。从长期价值来看，谁做平台呢，它肯定成为过去微软时代的windows或者谷歌时代的安卓，有一些用户沉淀下来，有一些APP在上面运转，会积累出来大量的数据，它会有非常强的平台价值，这是为什么说一些平台型的公司涨得最多。
做边缘侧的公司，包括黄河旋风、中国软件国际等等，他们突出的优势就是业绩能快速变现，订单能快速变现，各有各的方式，一边是能快速变现而且脚踏实地，另一边有这么一个平台，未来想象空间更大，这是两个公司的区别。
安永平：今天的电话会议我们也持续了40多分钟，有几位投资者也跟我们做了比较深入的问答交流，我们方正计算机团队会坚定的推荐整个数字中国大的方向，包括工业互联网，还有数字中国、自动驾驶等一系列方向，我们会陆续做相关的产业研究。我们今天也正是外发了数字的深度报告之一，之二之三很快走流程发出去，有一些研究的企业可以采用我们之前的深度报告，并且后续我们也会有相关的深度报告的一个解读电话会议，应该就在明天，我们也希望大家进一步关注我们相关的研究成果，也非常感谢大家参与我们今天的电话会议，谢谢大家，今天的交流结束。
风险提示：
福建数字中国建设峰会落地执行不及预期
贸易战对出口依赖严重的企业的短期业绩造成影像
（来源：有道云笔记）
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