秦川发展在塑料中空成型机、木塑机械领域具备较强竞争实力,国内领先,有些产品可与国际对手媲美。塑料机械可分为注塑机、挤出机、中空机和其他机械四大类,国内每年需求量在200亿以上,进口约占1/3。其中,中空成型机占5%,市场容量10个亿左右,是国内塑料机械生产比较薄弱的领域,尤其是多层共挤出中空塑料成型机。秦川发展是国家中空成型机技术标准的制定者,最先成功研制SCJ230塑料中空成型机,获得国家科技进步二等奖,最先成功研制的 SCJC500?多层中空成型机,结束了国产设备不能生产高档
汽车塑料燃油箱的历史,标志着我国中空机设计制造能力进入世界先进行列。
公司还研制木塑成型生产线设备,填补了国内空白,成为国内环保新材料的最高水平和发展方向的代表。公司中空机业务发展较为成熟,并且下游油品、化学品等液体运输、存储需求旺盛,汽车欧III标准实施后高档燃料油箱需求也会大幅增加,新的重型二车间建成后,该产品加工能力将大幅提升,预计近几年将保持高速增长。木塑机械还处于培育期,下游是个新兴市场,不过未来的潜力较大。整个板块今年收入贡献在1-1.5亿,未来几年的发展目标在5亿左右。
公司自今年年初以来,就已经开始接2009年的订单。上半年其业绩增长略超预期,下半年随着产能的释放,公司销售仍将有不错表现,毛利水平至少能维持现有水平,并可能略有上升。预计全年EPS为0.36元,明年机床业务仍有可观增长,EPS将达0.45元左右,维持“增持”评级。
精密、复合、特种、大型数控机床,是未来10到20年中国装备制造业的需求重点,也是秦川机床板块主攻的方向。秦川在原有齿轮磨床的基础上,通过整合陕西机床厂增加外圆磨床、收购美国UAI增加高效精密拉床、引进德国图纸开发大型龙门式车铣镗磨复合加工中心、整合汉江机床增加螺纹磨床、并开发多种特种精密专用磨床。对于精密、特种机床市场容量普遍较小的状况,秦川的思路是整合地区特色机床企业,扩充产品链,并在所在领域做精、做强。公司产品门类虽多,但在各自细分行业中竞争实力均较强,其中,磨齿机、螺纹磨、曲面磨、车轴磨居中国第一,外圆磨为中国第二。除磨齿机外,外圆磨床和加工中心板块做大的空间也较大。