由于今年的基建投资的高基数,预计明年基建水泥需求增速将有所下降,但房地产水泥需求有望逐步好转,在中性假设下,预计明年全年水泥需求同比增长10.9%,虽较今年回落8个百分点以上,但仍属较高水平。
在产能方面,预计明年建成投产的水泥产能约2.9亿吨,考虑约6亿吨落后产能淘汰,净新增产能2.3亿吨,供给压力较大。但根据预测,明年新增水泥需求约1.8亿吨,新增产能略高于水泥需求,行业景气度仍将保持良好。
其中,明年东南部水泥需求有望显著回升。今年以来东南部地区水泥需求增速分别为9.12%和18.06%,仍要远低于西部和北部地区的水平。不过由于东南沿海省份均属经济发达地区,广东、上海、浙江和江苏等地房地产投资占固定资产投资的比重均在27%以上。随着房地产投资增速回升,以及今年低基数的影响,预计明年东南部地区房地产水泥需求将出现明显复苏。
从不同地区分析,截至目前,西南和西北已建成投产水泥产能今年预期水泥需求的20.7%和15.5%,新开工产能分别占26.8%和47.3%,新增产能压力较大。而华东和中南今年建成的产能分别为今年预期水泥需求的5.55%和13.6%,新开工水泥产能则分别仅占6.43%和8.24%,新增产能供给压力要远小于西部地区。