业内专家对2005年石化行业景气度预测如下:
1、石油行业。由于全球石油探明储量增长率低于产量及消费量增长率,石油作为“稀缺资源”特征将进一步体现,价格中枢提升。虽然国际原油价格中包含一部分恐怖风险溢价与投机成本,但我们不得不面对高油价的长期化。2005年原油开采业将继续保持较高景气度,尤其是油气井开采行业。
2、石化行业.今年国内石化产品价格_路上扬,油价高企并未影响石化行业盈利能力。石化行业在产业链上的特殊地位及其市场供需状况,决定了该行业比炼油行业具有更强议价能力,从而保证了行业利润。由于石化产品价格增长幅度高于原油价格增长幅度,因而2005年石化行业将继续保持较高景气度。
3、化工行业。化工行业在产业链下游地位决定了该行业完全竞争状态,细分行业、企业效益也参差不齐。在明年高油价背景下,行业利润有进一步压缩可能。化纤、氯碱两个细分行业供过于求局面依旧存在,聚氨酯市场需求呈上升趋势,化肥行业受益于国家农业政策,行业景气度继续上升。
复苏周期提前见顶。2005年,国内石化产品的需求增速放缓。油价将成为常态,30~35美元/桶的国际原油价格相对合理。另外,高油价将使行业复苏周期提前见顶,上市公司综合毛利率再创新高的可能性较小。我们对四大石化上市公司的投资建议为“持有”,下游化工行业应遵循“重个股轻行业”的策略。我们相对看好受到国家政策扶持的化肥行业以及具有﹁定的技术垄断优势和行业壁垒的化工新材料行业。
[center]文章来源:中国石油网[/center]