华仪电气已实现了从单一
电力开关设备产品向电气和风电二元业务的转型，以此作为长期的发展目标，并有望在将来促进配电与风电产品的有效结合。
预计随着华仪风电设备收入的上升，开关设备收入占比将相应下降。
从过去发展来看，公司对政策把握准确，有效回避激烈竞争，这是公司不断转型的动力。
公司电力开关产品以配电为主，受益于经济恢复上升、城市化进程和电网投资将保持稳定增长。其产品在部分电压级有望延续优势，公司具有的原材料采购优势可以确保短期毛利相对稳定。同时积极开拓铁道和轨道
交通市场，布局西部大开发，对中短期业绩也能起到正面作用。未来将加大智能电力设备的投入与产出，给该部分业务带来新的亮点。
公司风电设备产品生产和销售主要采用“有的放矢”的策略，找到了适合自己的赛场，通过积极储备风电场和开拓地方项目，为未来风电设备订单提供了一定的保证。公司这部分收入，今年将开花结果，在未来风电大势良好的背景下，我们看好该项业务。
公司的新项目也不平淡，其中大功率和海上风电机组将面向未来的市场。
同时将推进C-GIS等先进产品加强开关设备制造优势，并相应增加环网柜、充气和智能配电开关等产能。而风电机组服务项目更着眼于长期考虑，如果超预期发展，公司还有从生产型制造转为偏重于服务型制造的可能。
正常情况下，四季度应是传统电力开关产品销售和风电设备确认收入的双旺季，对公司全年业绩具有重要影响。按照公司目前情况，我们预计公司2010-2012年每股收益为0.45、0.58和0.76元，分别对应于36、28和21倍的市盈率，首次给予“增持”的投资评级。
风险提示：通胀导致原材料价格过度上涨、风电设备竞争过度激烈影响产品售价，电网投资趋势和电力设备市场状况发生重大变化，内蒙古、山东和吉林等大型风电场和设备制造基地建设出现明显阻滞，大功率和海上风机研发、下线及产品供应速度慢于预期等情况均会对公司产生影响。