MBR金属分析师Adam Panayi:
回顾2009年的全球钢铁工业的发展,可以清晰的将其分成三个阶段。首先,金融危机的余波犹在,始于2008年4季度的去库存化阶段仍在延续,并一直持续到2009年2季度初。紧接着,整个钢铁供应链库存降低,以及各国政府实施干预和刺激计划开始显现效应,带来的补充库存阶段。最后是重建库存结束,市场归于平静。
美国和欧洲汽车生产商受益于旧车换新车补贴计划,同时中国政府大规模投资大型基建项目,提振了钢材消费与产量的复苏,也促使原材料成本不断上升,尤其是废钢价格不断上扬,推动了钢材价格上行。
至2009年3季度,中间商已经进行充分的补充库存,并且美国和欧洲终端用户需求并未真正开始恢复。因此,市场再次对于持有库存存在损失的可能性感到焦虑,钢材价格自8月份的高点小幅下滑。
然而,2009年最后3周钢材市场的表现给予我们积极的暗示。12月份废钢和其他原材料成本的上升为钢材价格提供支撑,钢厂也有理由小幅提价。不管怎样,与2009年1月份相比,全球钢铁市场价格在年终时仍实现平均8%的涨幅。尽管如此,各国市场和主要的出口市场(如独联体、中东和北非地区)购买量仍然处于低位。除中国和印度之外的全球各个市场产能利用率均保持在60%~70%的水平,并且这是目前唯一能够保护其市场免受供应过剩冲击的因素。
与此同时,主要原料生产商都保持在接近满负荷生产的水平。因此,实际上许多原材料市场供应都保持紧张,尽管目前钢产量受到限制,但这仍意味着2010年成本推动钢材价格上涨的局面不会出现任何程度的减轻。随着需求和产量保持适度增长,预计2010年初钢材价格将会有小幅上涨,但提高钢材价格并不能确保钢厂盈利。
随着时间的推进,预计钢材消费量将因经济恢复活力而大幅增加。自2009年3季度部分用户采购保持谨慎,有可能引发2010年2季度或3季度的再次补充库存。预计2010年下半年钢材价格将会出现上涨,但难以持续性增长,除非全球经济显著提升,而这最有可能发生在2011年。
在过去10年经济繁荣时期,全球钢铁产能出现爆发式增长,主要推动力量来自中国。但金融危机的突然爆发导致全球钢铁产能出现过剩。因此,在国际市场上,钢材价格的竞争变得越来越激烈。由于担心来自进口钢材的竞争,这同时也抑制了国内钢材市场价格的上涨。在过剩产能需要满足实际需求之前,钢厂仅仅会进行试探性提价。