水泥业:淘汰落后产能打开市场空间

根据今日投资《在线分析师对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测数据进行统计，本周综合盈利预测（2007年）调高幅度居前的30只股票中，行业分布相对分散：建筑原材料（均属水泥板块）、制药、化工品、机械制造各有3只入选、排名第一，房地产、航天与国防、金属与采矿、食品生产与加工各有2只入选。
　　国家发改委于2008年1月7日发布《2007年应予淘汰落后水泥产能的企业名单》2007年第93号公告：为完成《国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知》（国发[2007]15号）提出的“十一五”时期淘汰落后水泥产能2.5亿吨目标，根据各地按我委要求上报淘汰落后水泥产能总量指标和企业（生产线）名单的材料，现将2007年应予淘汰落后水泥产能的企业名单予以公告。中信建设分析师认为，对于淘汰落后水泥生产线和企业名单的详细公示，能有效促进淘汰落后水泥的工作，加大各级地方政府对淘汰落后的工作力度。有效淘汰落后水泥生产线，为新增水泥的生产线腾出市场空间，并进一步调整水泥的供给和需求，有助于水泥行业景气的进一步延续。
　　安信证券分析师认为，落后产能的淘汰，将为新增水泥产能提供比较大的市场空间。在国家重点支持水泥企业名单公布后，大型水泥企业成为扩产的主力军，因此，其明显成为落后水泥产能淘汰的受益者。市场占有率的提高有助于实现区域水泥价格的稳定，并进而提高大型水泥企业的区域市场定价权，降低宏观经济周期性波动的负面影响。从公布的淘汰名单看，海螺水泥目标区域市场共需淘汰落后产能水泥企业397家，淘汰生产线542条，分别占全国的37.24%和36.77%。冀东水泥目标区域市场共需淘汰落后产能水泥企业288家，淘汰生产线396条，分别占全国的27.02%和26.87%，两者受益明显。从名单的区域划分看，东部沿海地区的结构调整步伐明显快于中西部地区。
　　在2008年水泥行业景气持续以及结构调整和并购整合加速的过程中，中信证券分析师建议投资者重点关注：具有超越行业景气成长性、超预期业绩和增量资产注入可能的公司，如海螺水泥、冀东水泥和华新水泥等热点区域龙头公司；具有资产注入或区域水泥市场加速整合预期，并快速成长潜力的公司，如天山股份、赛马实业、四川双马、太行水泥和祁连山等。