电能建设不足固然是“电荒”的主要原因，然而记者在京、鲁、鄂、渝等省市采访时，业内人士和专家认为，电能利用效率低下也是形成“电荒”的一个重要原因。
中国节能促进项目办公室执行主任王树茂说，尽管过去２０年里我国电能利用效率水平逐步提高，但与国际先进水平相比仍然存在较大差距，主要是电力输送环节的线损率较高和终端用户环节的电效非常低。
线损率是指一定时间内，电流流经电网中各电力设备（不包括用户的电力设备）时，所产生的电能损耗。
由于缺乏权威的统计分析，目前各方对线损率的实际情况争议比较大。据中国能源研究会“能源效率和节能”课题报告的研究数据，经过城网改造和农网改造，农村电网线损率已由２０％至３０％降到１２％，２００２年全国线损率为７．５２％。但业内一些人士认为，城市和农村相当部分电能是趸售的，因此有很大一部分低压配电损失未包括在内，实际数据应该更高一些。据重庆大学电力经济专家任玉珑教授组织的一个专题研究表明，电网综合损失率为１０％左右。综合测算，至少应在８．５％以上，而发达国家平均在６％左右，美日等国只有约５％，我国不合理线损应当在２．５个百分点左右。按照２００３年全国发电量１９０0０多亿千瓦时计算，我国一年输变电系统的不合理损失约４80亿千瓦时。
在低终端用户方面，电效损失更是十分惊人。终端用电设备主要有中小电动机、泵类、风机、电焊、电解、电镀、配电变压器、照明器具、家用电器等，由于设备老化和技术、管理落后，电能利用效率非常低。例如在各类在用电机中，８０％以上的为０．５５至２００千瓦以下的中小型异步电动机。据初步统计分析，目前各类电机效率的加权平均比国外低３至５个百分点；在用的电机拖动系统运行效率比国外低近１０％。再如中国的工业锅炉设计效率为８０％，与世界先进水平相差不大，但由于管理水平差，实际运行效率只有６５％左右。据任玉珑教授的专项研究显示，我国终端用电年浪费约1500亿千瓦时。
综合输变电线损和终端用电设备损失，全国因电能利用效率低下造成的电力浪费年约2000亿千瓦时。据三峡电力总公司介绍，三峡电站２６台７０万千瓦水轮发电机组全部运行时，年均发电量约８５０亿千瓦时。也就是说，我国一年因电能利用效率低下造成的浪费，相当于２．３个三峡电站的发电量。
节约投资是提高电能效率最吸引人的因素。据中国节能促进项目办公室顾问蒋汉华测算，建设１千瓦的发电能力，在８至１０年前平均需要投资４０００元，现在可能要翻番；而节约１千瓦的电力，平均需要投资约2000元，不到建设投资的1/3。通过提高电能效率节约下来的电力还可减少煤等一次性资源投入，有效减少环境污染。
那么，节能工作长期没有得到应有重视的原因在哪？最根本的原因是我国电力运营体制与节能工作相矛盾。电力企业只有通过用户多用电才能多获收益，而提高电能效率，在创造同样多GDP的情况下，会减少电力公司的利润。
重庆、湖北、山东的电力公司、经贸部门有关人士均向记者坦言，虽然提高电能效率效益明显，但按照目前的电力运营机制，电力公司不能从提高电效中获得任何回报；过去开展节能工作，主要是行政行为，电力企业并没有内在的动力。重庆电力公司一位人士说，过去承担节能主要工作的三电办已经名存实亡，企业能耗指标统计也停止了。
据中国能源研究会研究员王庆一介绍，国外节能工作之所以得到电力公司的大力支持和主动推动，关健是解决了电力运营体制上的问题，让电力公司通过节能获得了收益。以美国为例，许多美国供电公司可以直接从成本削减中获利。如供电企业可以保留为用户节约的费用的一定比例作为收益。美国加利福尼亚州规定电价不允许随便涨价，并规定电力公司的利润率在一个适度的标准，每年超过标准部分，电力公司必须通过降低电价来反馈给消费者。如果电力公司每年的利润有一部分没有用于扩大发电能力，而是给企业用于投资节电，其利润率可允许提高一定标准，这可能几倍弥补了由于节电造成的送电损失。美国电力运营体制改革使电能销售量和利润的关系不再成正比，结果使美国电力公司更加关注终端用户的利用效率，他们通过利润率赚钱，而不是供电的数量。
专家们建议，应当设计出一套新的节能型电力运营机制，让电力公司能够通过支持电力用户提高利用效率，获得自己的必要收益；售电收入与售电量彻底分离，从而让电力企业失去增加售电的动力，消除其减少售电提高能效对经济效益减少的担心；制定从电力回报机制到电价标准确定、税收返还、节能效益分享等一素列措施，促进电力公司真正成为提高电能效率的主要责任者；同时也要加强宣传动员和立法支持，保障新的电力运营机制的建立与完善。