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对能源格局变化视而不见 GE损失上千亿美元市值

发布时间:2019-06-13 来源:界面 类型:行业新闻 人浏览
关键字:

GE 通用电气

导  读:

通用电气(GE.US)曾是全球最有价值的公司之一,2000年以近6000亿美元问鼎美国市值最高的公司。如今,它深陷亏损,市值不及当年六分之一。是什么导致这家公司面临当前困境,这是外界一直想要探究的问题。

  通用电气(GE.US)曾是全球最有价值的公司之一,2000年以近6000亿美元问鼎美国市值最高的公司。如今,它深陷亏损,市值不及当年六分之一。是什么导致这家公司面临当前困境,这是外界一直想要探究的问题。


通用电气,GE


  日前,美国能源经济和金融分析研究所(IEEFA)发布的一份报告指出,通用电气对能源格局变化视而不见,仍然在天然气和火电等传统能源上大力下注,是造成其亏损的重要原因。IEEFA是美国的非盈利机构,主要就全球能源和环境方面的金融、经济问题进行研究和分析。

  节选了该报告的部分内容,编译如下。

  最近,通用电气的电力部门正在削减成本。过去几年,该公司管理层一系列的失误,导致了公司盈利及现金流紧缩,分红削减。

  2015年至2018年,通用电气市值损失了约1930亿美元,相当于同期平均市值的四分之三。

  在很大程度上,这种价值损失是由于全球新火电建设市场的崩溃导致的——这种崩溃完全出乎通用电气的意料。

  现在,该公司的市值仅为870亿美元。相较于2000年近6000亿美元的历史最高市值,通用电气的市值损失已超过5000亿美元。

  该公司市值的急剧下降发生在2016-2018年,这是由于它当时严重误判了《巴黎协议》后全球能源市场的转型加速形势。

  这一失误也迫使当时的首席执行官杰夫·伊梅尔特提前退休。

  对火力发电前景过于看好

  在当时伊梅尔特的领导下,通用电气对火力发电持有乐观态度,尤其看好天然气发电需求。

  尽管可再生能源正在增长,但天然气被认为是平衡风能和太阳能间歇性发电的必要条件。天然气发电潜在的过剩产能,在很大程度上被忽视了。

  2015年,通用电气假设,未来十年发电量的复合年增长率(CAGR)为3%。这高于国际能源署(IEA)同年预测的2%复合年增长率。

  通用电气电力部门首席执行官史蒂夫博尔兹(Steve Bolze)在2015年的一次演讲中预测,该部门的年销售额增长率可高达5%。

  电力部门曾是通用电气最大的营收来源。该部门主要为公用事业单位、独立发电商和许多工业应用建造、安装和维护天然气发电设备、火电厂和核电站等。

  2016年,发电部门的利润为41.9亿美元,相当于通用电气整体利润的一半。

  随后两年,通用电气继续预测,全球以天然气和可再生能源为首的发电量每年将增长2%-3%,并表示,天然气仍然是“今天最经济的能源”。

  后来表明,这种预测是方向性错误的。

  不良决策:购买阿尔斯通

  2014年第二季度,通用电气提出用130亿美元收购法国阿尔斯通的电力业务。该交易最终于2015年11月完成。