国电集团接盘瑞泰 央企青睐保险控股
发布时间：2010-02-08
来源：中国自动化网
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编者按/2009年，光大永明人寿、恒安标准人寿、太平洋安泰、恒康天安、长生人寿等合资公司的股权变更频频发生，其中，不少合资公司持股50%的外资股东纷纷出售股权，呈现出“洋退国进”的趋势。而2010年刚开年，合资公司股权变更的新闻不断，主角却是中方股东。据悉，春节后，瑞泰人寿、首创安泰人寿、太平洋安泰人寿的中方股东亦将面临变局。
《中国经营报》记者独家获悉，一份股权认购协议的签署使瑞泰人寿保险有限公司（以下简称瑞泰人寿）的新股东浮出水面，经营6年的合资保险公司瑞泰人寿在春节后将迎来新的中方股东——国电集团。
目前，大型国企几乎都有涉猎保险的冲动，先后有中化、五矿、中石油、中海油、光大、上汽、中石化、国家电网等。投资保险公司，除了获得丰厚的投资回报之外，“央企系”保险公司也能从央企获得庞大的客户资源和保费收入，可谓是“肥水不流外人田”。
国电集团替下北京国资
2月2日，北京阜成门，中国国电集团公司（以下简称国电集团）旗下的国电资本控股有限公司（以下简称国电资本）与瑞泰人寿及英国耆卫金融集团（Old Mutual）（以下简称耆卫集团）签署协议，国电集团将通过国电资本认购原北京市国有资产经营有限责任公司（以下简称北京国资）持有的合资保险公司瑞泰人寿50%的股权。
据悉，国电集团公司总会计师、党组成员张国厚，耆卫集团新市场首席执行官Rafa Galdon出席了当天在阜成门国电集团总部的签字仪式并致辞，资本控股公司总经理、党组副书记邵国勇与Rafa Galdon代表双方签字。
张国厚在签字仪式上表示：“国电集团和耆卫集团是强强联合，双方发扬各自的优势，推动新公司又好又快发展。”耆卫集团的Rafa Galdon认为：“在与国电集团结成新的合资伙伴后，合资公司必将取得良好的经济效益。”
“半年前，我们已闻讯此事。”瑞泰人寿一位部门主管表示，“我们很高兴合资保险公司有国企这个靠山。”
瑞泰人寿于2004年1月成立，最初的合资双方为北京国资和瑞典斯堪的亚公共保险有限公司，而瑞典斯堪的亚人寿公司的经营特点是销售以养老保险计划和长期储蓄计划为目标的投资连结保险产品。2006年2月，耆卫集团和瑞典斯堪的亚保险有限公司完成合并，成为欧洲第八大人寿保险公司，耆卫集团成为瑞泰人寿新的外方股东。虽然股东有所变化，但瑞泰人寿的商业模式沿用了外方股东在全球的一体化经营模式，在营销上没有采用直接招募保险代理人进行销售的传统方式，而是通过银行、证券公司、保险经纪代理公司等机构销售保险产品，产品以投资连结保险为主。
据悉，近两年来，瑞泰人寿中外资股东北京国资和耆卫集团彼此间对业务互有微词。中方股东认为合资公司业务发展缓慢，并没有如期给股东带来经营利润；外方股东则认为北京国资在资源提供方面相比较其他合资寿险公司差强人意。其结果是，三年内，瑞泰人寿的总经理更换了三轮。
“经营至第六个年头，仍看不到盈利的前景，而以大型投资控股为主，投资涉猎广泛，投资包括金融、高科技、汽车、医药、基础设施及文化等领域的北京国资，对合资保险的漫长盈利期产生退出想法并不奇怪。”一位业内人士分析，何况接盘者是对保险业兴趣浓厚的国电集团。
大国企难抑“保险”冲动
“保险业对于即将跨入老龄化社会的中国来说是一个市场前景无限的新兴事业。”国电集团张国厚表示了对涉猎保险的浓厚兴趣。此前，国电集团于2007年已投资成立国电保险经纪公司，该经纪公司注册资本金达3000万元，其角色是作为国电集团专属的保险顾问。在保险经纪公司之后，国电集团还计划发起成立一家控股财产保险公司，一家有“绝对话语权”的人寿保险公司。
知情人士说：“对于大型国企来说，已不满足只是参股设立一家保险公司，如果只是作为四五个股东之一，最多参股20%，就不能拿出所有的资源共享。”
国电集团是在原国家电力公司部分企事业单位基础上组建的国有企业，是电力体制改革后国务院批准成立的五大全国性发电企业集团之一，中国国电目前拥有16个区域和省级分公司、13个特大型子公司、两个科研机构，近200家基层发电企业；截至2009年12月底，国电集团公司资产总额达4188.6亿元。
在“国电系”中，国电集团并不算是电力企业涉足金融业的领跑者，此前，国家电网公司发起设立了英大泰和财产保险公司及由国家电网控股的英大泰和人寿；2009年5月，由南方电网绝对控股的鼎和财险在深圳开业，出资筹建鼎和财险的7家股东中，除南方电网外，其余6家股东，包括广东电网、广西电网、云南电网、贵州电网、海南电网和南方电网财务公司，均为南方电网全资或控股子公司。
除了显而易见的投资回报，大型国企希望通过控股设立保险公司而使保险业务“肥水不流外人田”，这些国企的大批员工的养老问题也寄希望于一家专业的人寿保险公司来打理。此前，中石油通过合资公司中意人寿、中意财险来实现了中石油公司对财产险、意外险、养老险的保险需求。
记者观察
借道合资寿险 央企意在“话语权”
大型国企涉猎保险企业先是从石油、石化行业开始，最近以电力行业为主角。此次国电集团取代北京国资掌控一家合资公司50%的股权，其路径与几年前中石油通过合资组建中意人寿、中意财险相似。
2002年1月，中石油集团公司通过旗下的中石油财务公司与意大利忠利保险各持50%的股权合资设立中意人寿。2005年2月，中意人寿为其中方股东——中石油集团的39万名人员提供保费数额高达200亿元的“阳光团体年金保险”。2007年4月，中石油集团与意大利忠利保险仍以各持50%股权的形式成立中国第一家财产险合资公司。
这200亿元保费大单曾被业内人士认为是利用股东资源优势而非市场化竞争手段占领市场。不过，这种大型国企近年来投资合资公司的现象并不少见，而且合资公司越来越重视借股东资源优势来拓展渠道。
根据中国加入WTO（世界贸易组织）相关协议，外资在中国成立人寿保险公司必须以合资形式，持股比上限是50%，而外资在中国成立财产保险公司则可以以独资形式，但外资财产险公司目前在中国不能从事车险及交强险业务。权衡利弊，中石油选择了合资财险公司的形式，一方面使中意财险有超过其他外资财险公司的经营权限，比如中石油集团公司及人员的诸多车辆可由中意财险承保车险业务；另一方面，中石油还有下一步打算，在将来可能成立一家合资的中意资产管理公司，争取在10年内形成金控平台。
中石油通过参股保险业而达到控制金融机构话语权的效应越来越被其他大型国企所羡慕，并且不乏追随者。此前，一些国企虽然涉足金融业包括银行、保险、基金、信托、担保等，或顶多只能掌握20%股权，或分散投资，却不能获得最大限度的话语权以及满足其盈利最大化的追求。
国电集团通过旗下的国电资本公司接盘北京国资成为合资公司瑞泰人寿的新股东，未来不排除复制中石油200亿元保费大单的做法。瑞泰人寿的特点就是为有养老需求和长期储蓄计划的人群提供保险产品，而且产品主要是投资连结保险，被称为“基金的基金”。而作为有一家遍布全国16个区域、拥有13家子公司的国电集团，其员工的补充养老险也是一个“重量级”的保单。此外，英国耆卫集团在全球还有一项业务是资产管理公司，其最大的资产管理公司在美国，管理资产超过600亿美元。国电集团目前已有一家保险经纪公司，一家正在计划投资10亿元人民币成立的独资财产险公司，国电集团若能把这些保险产业链接起来，它也将形成以保险为主的金控平台。
如果发起成立一家人寿保险公司，根据《公司法》，最高持股比不超过25%，那么发起方是否最终掌握控股权即话语权，仍存不确定性。而如果投资合资公司，股权可高达50%，并与外资实现“强强联手，资源共享”，在政策准入方面相对容易。
建行就曾走了“弯路”，最终才曲线入股保险公司。建行控股的信达资产管理公司是幸福人寿的大股东，但是建行要增持幸福人寿受到25%的上限要求，需要特批。无奈等待之下，恰好太平洋安泰双方股东均有退意，原来主要谈判对象是北京银行[15.73 0.64%]，但北京银行一方面要收购首创安泰（其收购申请近日已正式获银监会和保监会批准），一方面想收购太平洋安泰，但在价格上与太平洋安泰的几轮谈判下来都难以谈拢。而“不差钱”的建行“闪电”入股太平洋安泰，首先能拿到外资ING50%的股权，其后还可能获得太平洋50%的股权，空间何其大。
由此看来，持有资金和资源优势的大国企青睐于从合资寿险公司寻找机会，也就不难理解。
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