我们认为随着国内工业经济环境的逐渐活跃,企业的投资意愿增强从而使得对机械设备的采购增加,处于中游的机械行业将普遍感受到经济复苏暖意。同时,我们预期2010年机械行业的上游即原材料价格出现大幅上涨的可能性较小,上市公司的成本压力不大。我们认为2010年机械行业处于需求增加、原材料价格涨幅不大的较好时期,企业盈利能力将快速回升,我们上调机械行业的评级至“增持”。
工程机械行业：工程机械行业的业绩增长明确,股价具有较强的业绩支撑,中国的城镇化进程加快为行业发展提供强力支撑,未来行业出口的回暖将成为股价进一步上涨的催化剂。在个股的选择上,我们建议重点关注业绩增长有保障并且有超预期可能的龙头企业,推荐中联重科(增持)、徐工机械(增持)、三一重工(增持)以及柳工(增持),同时建议积极关注业绩处于底部并且质地优良的山推股份(增持)和厦工股份(中性)。
机床行业：随着汽车行业和工程机械行业的复苏,机床行业明显受益,但需求结构有所变化,机床产品结构向中高端产品调整。面对需求结构的变化以及机械行业产业升级的要求,建议重点关注机床行业产品结构调整带来的投资机会,关注昆明机床、华东数控和秦川发展。
船舶及集装箱行业：随着新船订单的增加,为正处于谷底的行业带来了复苏的迹象,但随着此轮发展高峰的过去,未来行业将处于平稳发展时期。建议关注受益于集装箱行业复苏及海工装备发展的中集集团。
同时,建议积极关注机械行业中低碳经济类的投资标的,比如烟台冰轮、科达机电、川润股份、大族激光等。我们重点推荐受益于工业节能减排、建筑节能、地铁以及核电建设,成长性好具有较强业绩支撑并且估值水平较低的烟台冰轮(买入)。