由于担心美国金融危机将严重影响世界原油需求,国际油价上周末跌至70美元/桶的运行空间(纽约商交所至每桶77.70美元,布伦特至每桶73.65美元,一周跌幅17%),已等同于去年9月10日后的最低水平。
对中国两大石油企业而言,油价下挫将扭转前三季度的炼油亏损之势,但基础化工业却因此出现相当多不确定因素,业绩分化格局也将更加明显。
之前中石化曾将盈亏平衡点定在76美元/桶左右,昨天中石化一位管理层人士对本报记者说,(现在油价下跌)一两天肯定不会起什么作用。言下之意是,在震荡格局下仍然要看平均价格,特别是第四季度油价整体走向是否处于较低水平。但国信证券研究员李晨认为,两家石油公司的炼油利润可能已确认,但是否产生暴利还很难说。
申银万国10月7日发布的化工周报称,油价在88美元/桶时(即10月5日),国内成品油不含税的价格已首次微幅超过了东南亚地区相关价格。中石油在三季度环比就会有50%的利润增长,这也是25家主要石化企业中唯一一家环比逆转的企业。如果油价维持,那么四季度国内炼油行业有望盈利。
不过,油价下跌将使石油公司的化工业务如乙烯、合成橡胶(资讯,行情)等受到影响。国信证券分析师邱伟认为,未来化工产品走势将随需求减弱,促使产业进入一个不利环境之中。招商证券张志宏也认为,未来国际市场的贸易流向也将对化工的上游产品产生冲击。
农药类的草甘膦价格在10月的第一周内下滑了近39%,为34000元/吨,其次,尿素和天然橡胶(资讯,行情)价格也在近期的一周内跌幅达到15%到近27%之间,名列跌幅榜前三。如果产品需求在国内,原料成本又有大幅下降的产品,未来将会有发展空间,比如一些日化类产品。