电子元器件乐观预期减弱

    由于未预料到次级贷款危机和美国经济放缓对消费需求的影响，市场调研机构纷纷调降了2008年全球半导体产业的市场增长率。3月初，Gartner将其对2008年的预测由6.2%调降至3.4%。预计Isuppli也将于近期下调其先前的预测，但具体增长率尚未给出。而调研机构In-stat预测，2008年全球市场的增长率将下滑至2.4%左右。不过，由于调研机构一年内曾多次调整其预测值，因此其增长率并不能完全说明问题。 
    必须承认，美国经济放缓引发的消费需求下降是切实存在的，但其持续时间及实际影响的效果目前还无法判断。我们认为，当前全球半导体市场增长的阻力主要仍来自内部，即闪存价格的下降和产能的过剩。从各机构的预测也可以看出，虽然其调降了2008年的增长率，但对2009和2010年的预测仍然乐观，认为市场增长率将恢复至10%左右，因此可以说半导体产业增长的基础并未动摇。 
    据SIA统计，2008年1月全球半导体产业共实现销售额214.8亿美元，同比仅增长0.03%，但2月份这一增长率已上升至1.5%。SIA对此给出的解释是，全球半导体市场的高速增长被NAND价格的骤降掩盖了。如果不考虑NAND市场，其他半导体市场每年都保持了10%以上的增长，且除美国之外，包括欧洲在内的全球其他市场也都保持了较高的消费需求。 
    对于2008年全球半导体市场的走势，我们更倾向于低开高走的判断。理由如下： 
    首先，北美半导体设备的订单出货比(BB值)继续走高，底部已经在2007年的9月份出现，而在其后的12月，其订单数量明显回升。作为半导体市场的先行指标，这不能不说明一些问题。 
    其次，从最新得到的数据来看，全球半导体市场的超额库存正在下降，在超额备货得到控制以后，市场的供求关系也将回归平稳。 
    最后，关于NAND价格的下降趋势，我们认为这种趋势不可能长期持续，毕竟生产商们还要考虑到自身成本的问题，待NAND价格趋稳以后，其他市场的高速增长对整个半导体市场的影响将会显现。