华新水泥：旺季水泥价格回升

      水泥行业从06年至今一直处于稳步复苏过程中，“十一五期间”政府对小水泥的强制淘汰将保证水泥行业的复苏进程。二、三月份，由于季节性因素公司水泥价格环比稍有下调，4月份公司水泥均价开始快速回升。
      华新水泥拥有1550万吨熟料，2880万吨水泥的生产能力（06年底）。通过未来几年的产能快速扩张，2010年公司熟料产能将达到3100万吨/年，水泥产能达到5000万吨以上。公司仍然坚持长江流域和京广线交叉的十字型发展战略，华中地区是发展重点。日前财政部、国家税务总局联合印发的《中部地区扩大增值税抵扣范围暂行办法》将刺激中部地区的固定资产投资从而带动水泥需求增长，发改委下发的2007-2010年湖北地区1400万吨落后水泥产能的退出目标，更将为公司新增产能的投放提供保障。
      基于07年公司2281万吨的水泥销量，8元/吨（4.2%）的水泥价格同比上涨幅度，预测07年公司每股收益为0.68元（未摊薄），08年为1.09元，07年PEG仅为0.5。