继2004年的红火表现后，2005年上半年电站设备行业依然风光，各子行业销售收入同比增长幅度在30%~70%之间，利润总额增长幅度均超过100%。但这种爆发式的增长将随着电力供需的逐步平衡而变得难以持续，电站设备行业的市场前景将因产品的不同出现分化。
装机回落寒风袭来
根据国家电网公司的预测，我国将在2006年底实现电力供需平衡。电力供需平衡后，我国每年的装机容量将会逐步回落，其中新增的火电装机容量2007年以后将下降到2200万千瓦左右，降幅达到50%以上。火电设备生产行业市场容量的迅速萎缩，使得行业内的竞争将会加剧，相关企业盈利能力将会下滑。笔者得到的最新信息显示，装机容量回落的趋势已经显现。发电设备的龙头企业东方锅炉2004年新接订单总额为200亿元，而2005年截至8月底东方锅炉新接订单总额仅为50亿元，全年目标也只有70亿元，订单下降现象十分严重，企业已经感受到阵阵凉意。
这种趋势对于生产小火电机组的相关厂商而言更是雪上加霜。由于小火电机组煤耗高、排污量大，不符合节能环保要求，因此国家以后将会逐步限制该类机组的投产，设备提供商的市场空间将会受到进一步的挤压。国家发改委等四部委近期发布联合公告，宣布停止建设32家违规电站项目，给相关设备生产企业敲响了警钟。
拥有看家本领才能抵抗市场波动
截至2004年年底，我国水电装机容量为1.08亿千瓦，占总装机容量的24.57%；核电装机容量为701.4万千瓦，占总装机容量的1.59%。根据国家绿色能源发展规划，“十一五”期间我国将增加水电和核电的建设规模，2010年我国水电装机容量将达到1.6亿千瓦，占总装机容量的24%左右；核电装机容量1250万千瓦，占总装机容量的2%左右。有关资料显示，预计我国平均每年在水电和核电上的投资额将分别达到350亿元和200亿元左右。虽然该投资规模与火电相比还是偏低，但由于生产水电和核电设备的企业较为集中，而且随着国产化率的逐步提高，相关设备的生产厂商可以从中获益较大。根据规划，“十二五”期间我国还将进一步加大水电和核电投资规模，“十二五”期末我国水电和核电装机容量将分别达到2.3亿千瓦和3600万千瓦，分别占到总装机容量的25%和4%，期间年均投资额将分别达到750亿元和350亿元，生产水电和核电设备的企业将受益颇浅。
近期金沙江溪洛渡、向家坝电站和三峡地下电站共计32台超大型水轮发电机组即将开始招标，参与竞标的将有哈尔滨电机厂有限责任公司、东方电机有限责任公司、上海福伊特西门子水电设备有限责任公司、天津阿尔斯通水电有限责任公司，以及加拿大GE能源发电集团等境内外5家企业。根据计划，三峡地下电站将安装6台70万千瓦水轮发电机；溪洛渡电站将安装70万千瓦水轮发电机18台；金沙江最末一级的向家坝水电站将安装75万千瓦水轮发电机8台。
1996年三峡左岸电站14台机组招标，主要形式是外商总包、中方分包。2004年三峡右岸电站12台机组，中方拿到其中8台的制造任务，其中东方电机和哈电机各获得4台。从中可以看到，近年来我国水电设备的国产化率在逐步提高。笔者预计，此次32台超大型水电机组招标，东方电机可能拿到40%的市场份额，即12台机组，价值约44亿元左右。
未来我国核电建设将通过国际招标选择合作伙伴，全面掌握第三代百万千瓦级压水堆核电站工程设计和设备制造技术。目前国内生产核电设备的东方锅炉、东方电机、上海电气等企业将获得良好的发展机会。比如东方电机已经于2005年上半年在核电领域取得了突破性进展，分别签订岭澳二期核电项目常规岛、核岛主设备供货合同，同时分包了核岛部分核冷却剂泵部分设备，标志着东方电机已经全面进入核电制造领域。
国家有关部门日前下发了浙江三门和广东阳江两大核电站项目的常规岛发电机组招标书，参与竞标的将有海内外9家企业。国外企业包括东芝、三菱、日立、GE、阿尔斯通、西门子，国内则是上海电气、哈电集团和东方电气集团。保守估计，两大核电站的总投资将为60亿美元。
我国具有丰富的太阳能、风能、生物质能、地热能和海洋能等新能源和可再生能源资源，开发利用前景广阔。目前我国对于新能源发电的规划是：以风能发电为重点，重点发展单机600千瓦及以上容量风力发电机组；太阳能发电、生物质能发电、地热能发电和海洋能发电要继续搞好试点。计划到“十二五”期末，新能源发电装机容量达到2000万千瓦，占总装机容量的2.3%左右。因此，新能源发电机组的制造企业将面临难得的发展机遇。
2006年以后我国电源建设的速度将会放缓，这一点是毫无疑问的。在电力供需平衡以后，我国电源建设的重点将放在结构的优化上，因此我国下一步电源建设的重点将会放在大容量、高参数的火电机组和水电、核电、天然气发电、风电、太阳能发电等新兴环保电力项目上。所以，前几年那种所有电源设备制造企业业绩普遍高速增长的局面将不会持续，只有那些涉足水电、核电、风电和太阳能发电的电站设备生产厂商能够熨平波动周期，未来成长前景看好。