在麾下旗舰企业亚洲浆纸业有限公司(Asia Pulp & Paper Co., APP, 简称：亚洲浆纸)所涉及的全球新兴市场最大规模的债务重组案尚未完全了结之际，印尼黄氏家族(Widjaja family)就已经开始在拟定强化中国造纸业务的计划了。
该家族的金融事务发言人黄鹏年(Indra Widjaja)在接受电话采访时说，APP中国集团有限公司(APP China Group Ltd., 简称APP中国)有意发售新股，并继续朝著扩展中国业务的宏伟目标不断努力。
不过，他同时表示，在上海证交所(Shanghai Stock Exchange)挂牌上市尚属“远期目标”，要等亚洲浆纸139亿美元债务重组工作完成后才能提上议事日程。目前的这些债务中大多数已经于2001年3月到期。
另外，APP中国要想在上海证交所上市还须得到有关监管机构的批准。黄鹏年说，想要通过审批可能会相当艰难，因为APP中国是在百慕大注册的公司，外商拥有很大比例的股权。
“当然我们要想办法上市。我们可以增加股本，从而降低负债比例，”黄鹏年说。他拒绝就实现上市目标的具体时间作出预测，只是说“今年不会”。这种扩张计划看起来肯定会惹恼亚洲浆纸印尼和新加坡公司的债权人。其中一些债权人已经正式起诉亚洲浆纸，指控其在解决139亿美元债务问题上行动不力。
去年，亚洲浆纸就一份重新安排印尼子公司所欠67亿美元债务偿还时间的计划与主要债权人达成了初步协议。但未参与此项计划谈判的其他债权人心中不满，称该协议对亚洲浆纸和黄氏家族太过仁慈（其中某些债务要到22年后方须偿还），因而部分债权人向美国法庭提出诉请，要求终止这份协议。到目前为止，这项偿债计划能否得到三分之二以上的债权人同意而得以执行，形势尚不明了。
亚洲浆纸去年通过6.6亿美元的债转股计划将中国业务从集团其他业务中分离出来。其他业务的债权人随即表示抗议，称此举有失公允，对黄氏家族有利，却牺牲了他们这些债权人的利益。根据这项债转股协议，黄氏家族凭藉手中持有的中国子公司的债务而获得了APP中国23%的控股权。
持有亚洲浆纸新加坡和印尼实体债权的债权人指称，债转股之举旨在使亚洲浆纸在中国的业务避开债务追讨。亚洲浆纸在中国的工厂设施相对较新，而且由于中国纸业市场的广阔和快速发展，人们认为APP中国具有最好的发展前景。
最令债权人不满的是，亚洲浆纸一边坚持说数十年内无力完全偿还其他地区公司所欠债务，却一边继续不断地在中国投资。该公司的高层管理人士也承认，他们计划今后几年在中国投资约16亿美元兴建新的造纸厂。
黄鹏年在电话采访中竭力为公司的中国投资计划辩护，指出，这些计划几年前就已经拟定，公司现在只不过是兑现当时的承诺而已。该公司其他高层人士也指出，投资中国的资金主要来自中国政府经营的国家开发银行提供的长期低息贷款。中国政府鼓励造纸行业的投资。
上海一位中国证券监管部门的官员说，他不知道APP中国有近期内上市的计划，但他同时指出，母公司的债务纠纷不一定会影响它的上市审批。能否上市要看该公司在中国注册的包括造纸和地产在内的一系列业务的财务状况和其他方面是否符合上市的要求。
为吸引新的投资进入依然年轻的市场，上海股市监管部门已经同意让其他一些外国公司的中国子公司在国内发行股票，但目前这么做的公司还是寥寥无几。分析师们认为，头顶笼罩著母公司债务问题阴云的APP中国能否吸引投资者，尤其是喜欢冒大险的中国投资者的兴趣目前还不清楚。
深圳国泰君安(Guotai Junan Securities)的分析师王峰指出，APP中国的母公司身陷巨额债务和其他许多麻烦中，就算在中国上市的资产是表现不错的中国业务，可投资者还是会对它保持谨慎态度。
来源：中国纸业网